Guosen Futures: Očekuje se da će se centar gravitacije cijena bakra u Šangaju pomjeriti naviše
Trenutno je važan period za posmatranje da se obojeni entiteti u mojoj zemlji prebace sa vansezone na vrhunac sezone. Politike stabilnog rasta i očekivanja od vrhunske sezone potražnje će biti potvrđena u aprilu. Pazite na povećane fluktuacije na tržištu robe.
Sudeći po ključnim tačkama tržišta bakra, naknada za spot preradu uvezenog koncentrata bakra pala je za više od 80% u samo 4 mjeseca, sa skoro 90 USD/tona u četvrtom kvartalu 2023. (više od godišnjeg dugoročnog nivo porudžbine) do Početkom marta bio je oko 20 USD po toni (istorijski nizak nivo). Relevantni podaci pokazuju da je indeks naknade za spot preradu za koncentrat bakra pao na 16,41 USD po toni početkom marta. Prema industrijskim istraživanjima, nakon razmatranja gotovinskih troškova, tačka rentabilnosti naknada za preradu za topionice bakra je oko 60 USD po toni. Trenutne naknade za spot preradu za koncentrat bakra znatno su niže od tačke rentabilnosti. Nedostatak sirovina i sve veći gubici u proizvodnji mogu potaknuti topionice bakra da pojačaju napore održavanja i pasivno smanje proizvodnju. Relevantni podaci pokazuju da će 2023. kineska proizvodnja rafiniranog bakra porasti za 13,5%, dostižući rekordnu vrijednost od skoro 13 miliona tona. Istovremeno, uvoz koncentrata bakra u moju zemlju će takođe porasti za 9,1% na 27,54 miliona tona. Ako topljenje bakra 2024. Zbog nedostatka sirovina, proizvođači smanjuju ponudu, a stopa rasta proizvodnje bakra može pasti na 6%-8%.
Prema industrijskim statistikama, nakon što je 2024. postignut dugoročni sporazum o naknadama za preradu koncentrata bakra, širom svijeta su se pojavili negativni poremećaji na strani ponude sirovina za rudu bakra. Na primjer, rudnik bakra Cobre Panama u vlasništvu prekomorskog rudara bakra First Quantum iznenada je najavio obustavu proizvodnje (ranije je rudnik bakra kompanije u 2024. godini proizvodnja procijenjena na 370,000 metalnih tona), uglavnom zbog lokalnih protesta i vladina politika se mijenja i postoji rizik od trajnog zatvaranja. Osim toga, najnoviji cilj proizvodnje bakra koji je najavio rudarski gigant Anglo American Resources u 2024. smanjen je na 730,000-790,000 metalnih tona (smanjenje od 180,000-210,{ {11}} metalnih tona). Procijenjena ukupna proizvodnja bakra u 2024. za petnaest najvećih svjetskih rudarskih kompanija smanjena je za otprilike 1,5% u odnosu na prethodnu godinu, narušavajući očekivanja tržišta za ravnotežu globalne ponude i potražnje za koncentratom bakra, i može uzrokovati ponudu i potražnju na tržištu bakra. da pređe sa relativne ravnoteže na napetost.
Vrijedi napomenuti da se približavaju prekomorski izbori koje predstavljaju Evropa i Sjedinjene Države 2024. i ciklus smanjenja kamatnih stopa centralne banke, a strateška sigurnosna vrijednost uzvodne strane opskrbe sirovinama u lancu industrije obojenih metala nastavlja rasti. Kratkoročno gledano, na elastičnost potražnje i premije rizika ključnih sirovina u velikoj mjeri utiču geopolitički rizici, a stabilnost industrijskog lanca je privukla veliku pažnju. Prije i nakon vladinih izbora 2024. u velikim prekomorskim ekonomijama i zemljama ključnim resursima, ogromna neizvjesnost u prekomorskim industrijskim politikama može izazvati velike promjene na globalnom tržištu ključnih rasutih sirovina. Kina je najveći svjetski proizvođač rafiniranog bakra, sa 43% ukupnog svjetskog proizvođača. Takođe je najveći uvoznik ključnih resursa u sektorima obojenih metala kao što je bakar. Kineski fizički uvoz rude bakra čini više od 60% globalnog uvoza. Posljednjih godina moja zemlja je iskusila nedovoljnu ponudu rudarskih resursa i višak kapaciteta u topionici i preradi. Kako se globalno snabdijevanje ključnim mineralnim resursima suočava sa stalnim poremećajima, potrebno je pripremiti planove odgovora na rizik.
U prvom tromjesečju 2024. tržišna očekivanja za rast cijena bakra rastu. Iako je na osnovu istorijskog iskustva učinak cijena bakra u prvom tromjesečju često slab, od 2020. godine na cijene bakra u velikoj mjeri utiču makro faktori. Oscilacije cijena u prvom tromjesečju su značajno povećane, a sezonski obrasci su pretrpjeli određene promjene. Očekuje se da će se 2024. godine težište cijena bakra pomjeriti naviše, a volatilnost tržišta će se povećati. Investitorima se savjetuje da obrate pažnju na mogućnost strukturnih povećanja i proboja naviše. Topioničarske i prerađivačke kompanije treba da obrate pažnju na kontrolu rizika i obezbeđivanje snabdevanja sirovinama. Obratite pažnju na cjelobrojni nivo pritiska od 70,000 juana/tona, a donja podrška je oko 68,000 juana/tona. Pomno ćemo obratiti pažnju na globalnu makro situaciju i strukturne promjene u industrijskom lancu.
