Postoje dobre vijesti o makrou, a šangajski bakar kratko skače i otvara se više, uvodeći brzi skok
Nakon što je tržište zatvoreno u srijedu, guverner centralne banke najavio je smanjenje omjera obavezne rezerve za 50 bp, čime je osigurao 1 bilion juana likvidnosti tržištu, a također je snizio stope ponovnog-reskontiranja za podršku poljoprivredi i malim preduzećima za 25 bp. Obim i vrijeme smanjenja stope obavezne rezerve premašili su očekivanja. Prethodno pesimistična tržišna očekivanja su ispunjena. Očigledno pojačan, LME bakar je naglo porastao, a šangajski bakar je kratko skočio i otvorio se više u noćnom trgovanju.
Sredinom -januara cijene bakra su počele da se stabilizuju i dostigle dno, sustižući dobre vijesti da se zemlja sprema da smanji omjer obavezne rezerve početkom februara. Stoga je reakcija cijena bakra bila relativno nasilna. .“, rekao je Fan Rui, analitičar obojenih metala u Guoyuan Futures.
Što se tiče razloga zašto je bakar u četvrtak skočio na kratko i otvorio se više, Wang Yingying, istraživač obojenih metala u Galaxy Futures, vjeruje da je s jedne strane to zato što bakar ima vrlo jaku podršku na 67.000-68.000 juana/tona, a šangajski bakar je pao ispod 68.000 juana/mod. zalihe su velike, potrošnja na spot tržištu je poboljšana, a kontradiktornost ponude bakra je relativno velika. U januaru je izgrađeno samo 14.000 tona domaćih zaliha, što je bilo manje od očekivanog, a zalihe bakra na LME su nastavile da opadaju. Dakle, 67.000-68.000 juana/ Podrška tona je veoma jaka. S druge strane, to je zbog dobrih vijesti o smanjenju stope obavezne rezerve. Uz korekciju cijene bakra, kada se pojave dobre makro vijesti, cijene bakra će se brzo vratiti.
"Trenutno, globalna eksplicitna zaliha bakra iznosi samo 250.000 tona, što može održati potrošnju samo 3,58 dana. Očekuje se da će ponuda i potražnja ostati čvrsto izbalansirane 2024. godine." Wang Yingying je rekao da je sa strane ponude stopa rasta ponude rudnika bakra niska. Opskrba rudnika bakra će porasti samo za 2,12% u 2023. Opskrba rudnika bakra u 2024. je vrlo neizvjesna. Prema najpesimističnijim očekivanjima (Panama rudnici bakra ne mogu nastaviti proizvodnju), rast ponude rudnika bakra iznosi samo 1,95%. Tržište koncentrata bakra palo je u paniku, sa spot TC indeksom koji je pao na 41 USD po toni, a tržište je vidjelo transakcije od 35 USD po toni. Nedavno je bilo dosta poremećaja u topionicama. Nekoliko topionica planira da unapredi održavanje do marta ili aprila, a talas održavanja topionice biće uveden u drugom kvartalu. Problemi su i sa transportom bakra. Panamski kanal i Suecki kanal su blokirani, što rezultira padom uvoza rafiniranog bakra iz Sjedinjenih Država i Kine. Sve u svemu, očekuje se da će ponuda u prvoj polovini godine biti veoma mala.
Li Yaoyao, istraživač bakra u kompaniji Xinhu Futures, također je rekao novinarima da kako se bliži nova godina, domaća potrošnja bakra je ušla u sezonsku van{0}}sezonu, a operativne stope u nizu su opale; domaće zalihe su se također počele lagano gomilati nakon Nove godine, ali ovo je sezonsko nagomilavanje, a domaće zalihe još uvijek postoje. su na istorijski niskom nivou. Zbog obustave proizvodnje u rudniku u Panami i zimskog skladištenja domaćih rafinerija, spot TC koncentrata bakra naglo je pao na oko 40 USD/tona posljednjih mjeseci, u osnovi se prepolovivši. Trenutno, spot TC je već niži od troškovne linije topionica, a neke topionice su smanjile proizvodnju opterećenja, što može uticati na domaće snabdevanje rafinisanim bakrom u prvom kvartalu. U 2023. domaća nova energetska vozila pokazat će visok rast, fotonaponski i vjetroelektrani instalirani kapacitet će pokazati ultra-visok rast, a novo energetsko polje će donijeti značajno povećanje potrošnje bakra; podstaknuta novom energijom, očekuje se da će domaća potrošnja bakra ostati pozitivna u 2024.
Izvještava se da će se uvoz rude bakra povećati iz godine u-u odnosu na{1}}u 2023. godini, a uvoz otpadnog bakra će se povećati za 12,1% godišnje-u odnosu na{5}} godinu. Uvezeni bakar će imati uticaj na domaće spot tržište bakra. Proizvodnja elektrolitičkog bakra u decembru 2023. godine porasla je za 14,87%-u odnosu na{11}}godinu, a očekuje se da će proizvodnja elektrolitičkog bakra u januaru 2024. nastaviti rasti iz godine u-u odnosu na{14}}. Kratkoročno gledano, domaća ponuda koncentrata bakra je smanjena, a koncentrat bakra TC i uvozni koncentrat TC nastavljaju da padaju.
"Nedavni podaci pokazuju da su izgradnja elektroenergetske mreže, proizvodnja automobila, klima uređaji, proizvodnja frižidera, itd. značajno porasli iz godine u godinu-na{2}}u 2023. Međutim, pokazatelji vezani za nekretnine{4}} su povukli potražnju za bakrom. Kratkoročno gledano, potražnja za domaćim terminalima je u van-sezoni u kojoj je stopa potrošnje bakrenih šipki ponovo smanjena na 8. januar. 72,46%, a stopa poslovanja kompanija za recikliranje bakarnih šipki se oporavljala iz mjeseca-na{11}}mjesečno." Wang Weimang, investicioni menadžer Zhonghui Futures Asset Management Departmenta, rekao je da su zalihe bakra na LME smanjene za 1.850 tona 24. januara, a da je zaliha skladišnih priznanica prethodne razmjene povećana. 100 tona na 11.953 tone. Prošle sedmice, sve tri velike berze u svijetu imale su akumulirane dionice. Iz historijske apsolutne perspektive, zalihe bakra su se oporavile u odnosu na prethodni mjesec, ali sveukupno su i dalje blizu istorijskih apsolutnih najnižih vrijednosti.
Trenutno se približava domaći praznik proljeća, van-sezona za visoko-kvalitetne tradicionalne konzumacije i jako hladno vrijeme izazvali su mješovita povećanja i smanjenja eksplicitnog inventara globalnih berzi, ali ukupna situacija sa zalihama se pokazuje. Zalihe bakra prethodne berze porasle su za 16.848 tona od kraja decembra na 47.800 tona. Očigledne su vansezonske karakteristike potražnje prije proljeća. "Profit od uvoza na spot tržištu je u posljednje vrijeme relativno dobar, a ponuda na domaćem spot tržištu je relativno bogata. Nizvodno od nedavno obavlja poslove dopune i skladištenja prije Proljeća. Međutim, današnji nagli rast tržišnih cijena doveo je do izvjesnog straha od visokih cijena, a transakcije na spot tržištu su se smanjile." Fan Rui je rekao.
Tržište je nastavilo da revidira preoptimistična očekivanja trgovanja u ranoj fazi, a cjelokupno raspoloženje na inostranim tržištima nije bilo stabilno. Da, cijene bakra su u određenoj mjeri pogođene. Međutim, trenutno vjerujem da je očekivana tržišna korekcija u osnovi internalizirana u cijenu bakra, a trenutna cijena bakra može objektivnije odražavati osnove bakra. Sada vođeni dobrim vijestima da će zemlja početkom februara sniziti stopu obavezne rezerve, ukupna atmosfera na domaćem tržištu je veoma pozitivna. Bakar, kao proizvod sa veoma jakim finansijskim atributima, nastaviće da probavlja povoljne cene domaćeg makro tržišta u kratkom roku.
"Trenutno domaće topionice bakra imaju potražnju za dopunom, a naknade za preradu bakra su naglo pale, ali uvozni bakar postepeno ulazi u skladišta. Što se tiče potražnje, postepeno će početi potražnja za rezervama nizvodno, ali s obzirom na trenutne visoke cijene, operativna stopa nizvodnog toka može pasti. Osim toga, prije nekoliko dana su reciklirane bakrene šipke oko kompanija već pripremljene, a cijene recikliranih bakarnih šipki već su se pripremile za odmor, a cijene proizvoda od bakra su već pripremljene. Potražnja za skladištenjem može opasti nakon praznika. Osim toga, potrošnja žica i kablova je također ušla u vansezonu, prema osnovama industrije. rekao je Wang Weimang.
Što se tiče tržišnih izgleda za bakar, Wang Yingying vjeruje da će tržište bakra biti slabo u ponudi i potražnji 2024. godine i da će pokazati oscilirajući trend. Kratkoročno gledano, kontradikcija na strani ponude bakra je relativno izražena. Nivo podrške od 67.000-68.000 juana/toni je relativno jak, a cijena bakra će se kretati na 67.000-71.000 juana/toni. Međutim, počevši od marta, nakon ulaska u sezonu vrhunca potrošnje, fokus tržišta se može prebaciti na potrošnju, a cijene bakra su u opasnosti od ponovnog pada. U srednjem roku, cijene bakra će se kretati na 65.000-71.000 juana/toni.
"Iz makro perspektive, prekomorske ekonomije su u opadanju, ali američka ekonomija je relativno otporna. Fokus tržišta će se okrenuti na smanjenje kamatnih stopa 2024. godine; može doći do prilagođavanja vremena i obima smanjenja kamatnih stopa u 2024., što može uzrokovati poremećaje cijena bakra. Ostaje fokus domaćeg tržišta20 i politike GDP24. Intenzitet fiskalnih stimulacija će imati veći uticaj na potrošnju bakra i tržišna očekivanja. Prvi kvartal 2024. godine je period vakuuma za ekonomske podatke U pozadini niske zalihe i potpore potrošnje u novom energetskom polju tokom cijele godine, globalni bakar bi mogao ući u situaciju snažne ponude i potražnje 2025. Održati ideju o kupovini više na padovima." Li Yaoyao je rekao.
Wang Weimang je rekao novinarima da fundamentalna kontradikcija između ponude i potražnje za šangajskim bakrom nije jako izražena, a kratkoročni{0}}porast je rezultat poboljšanja makro sentimenta. Osim toga, ekonomski podaci u Evropi i Sjedinjenim Državama pokazuju otpornost, a očekivanja za potražnju bakra su pozitivna. Proizvodna i uslužna industrija Markit u Sjedinjenim Državama u januaru su premašila očekivanja, dostigavši novi maksimum u nekoliko mjeseci. Proizvodni PMI je čak porastao i iznad linije rasta{4}}a. U januaru, proizvodni PMI u eurozoni Početna vrijednost industrijskog PMI-a bila je 46,6, što je premašilo očekivanja i prethodnu vrijednost, postavljajući devet-mjesečni maksimum. Iako pozitivni podaci iz Evrope i Sjedinjenih Država takođe ukazuju na slabljenje očekivanja o smanjenju kamatnih stopa. U cjelini, industrijska ponuda premašuje potražnju, ali kratkoročna-makroekonomska atmosfera se poboljšala, što ima očigledan pozitivan pokretački efekat na Shanghai Copper. Kratkoročne-osnovne promjene u ponudi i potražnji možda nisu očigledne, a fokus je na pokretačkoj snazi makroekonomskog raspoloženja.
